借钱消费

只要你愿意，钱…似乎唾手可得，门槛低至只需要一部能上网的智能手机。

文艺青年在网易严选上看中了一个旅行箱，没钱没关系、可以用花呗；

漂亮女士在唯品会上看中了一个时尚包包，没钱没关系、可以用唯品花；

精打细算的家庭主妇在京东或苏宁上看中了一台家电，没钱没关系、可以用白条或任性付；

普罗大众在淘宝/天猫/拼多多上看中了哪怕只有几十元的便宜商品，没钱同样没关系，可以赊账、先用后付…

哦，差点忘了，即使你在美团上点份外卖，也可以暂时不用掏钱、用美团月付即可。

花呗、唯品花、白条、任性付、美团月付是什么？是一笔小额贷款、小贷公司借给你的，让你在手头暂时没钱的情况下，同样可以爽快的买买买。

如果你觉得这些由消费做基础的场景金融有太多借贷限制的话，其实是可以直接通过网络借钱的。

那些被清盘的P2P除外，我们只说有牌照的品牌——蚂蚁的借呗、京东的金条、百度的重庆空放有线花、腾讯的微粒贷、苏宁的任性借、携程的拿去花、小米的随星贷……

不管身处繁华的一线城市、还是偏远的十八线小城，只要能上网、无处不在的网络借贷都在围堵着你…诱惑着你消费、诱惑着你借钱、诱惑着你负债透支未来。

如果赊账到期没钱支付账单，怎么办呢？没关系，可以分期啊、从3期到12期可任意选…当然是要支付一定费用的。

恭喜！你成功入套了。

上图是蚂蚁花呗的分期手续费，12期的费率是8.8%，看起来似乎不高……实际上很高。

请记住：这是费率、不是利息。

包括花呗在内的任何消费分期，每期的费率是固定的、但每月都得还本金，相当于你每月使用的钱越来越少、可每月支付的资金成本却不变…结论就是：真实的资金成本大概是费率的两倍。

年费率8.8%、月费率0.73%的花呗分期，其真实资金成本是15.4%以上…这已超过民间借贷利率法律保护的上限。

那这些网贷的利率是多少呢？按照日息万分之五计算的话，年息在18%（0.05%/天×365天）以上。

请问在实体经营中，有多少行业的利润能稳赚10%以上呢？很少的。

也正因如此，凡是有些能耐的公司都在争先恐后的进军金融，或消费分期或网络借贷。

这些打着普惠金融头衔，实际却在诱导过度消费、增大年轻人债务、透支信重庆空放用未来的小贷公司们，你知道它们在哪里扎堆聚集吗？

重庆。

02

小贷之都

据央官网，截至2020年9月30日，我国共有7227家小贷公司、贷款余额为9020亿元。其中，重庆的小贷公司虽然只有259家，但贷款余额却有1754亿，占全部余额的近20%…

也就是说，全国每100元的小额贷款中，有20元都是重庆的小贷公司发放的，这是小贷余额773亿元、排序老二省份江苏的两倍还多。

不到2000亿的贷款余额，似乎也不是一个多大的数字啊…NO！这是冰山一角。

小贷公司除了用自己的注册资本金对外放贷外，还有独特的融资渠道：银行借款、股东存款、发行ABS（资产证券化）…还有这两年愈演愈烈的联合放款——联合不差钱的银行对外放贷，也就是业内所称的助贷。

在缺乏约束的监管环境下，这些操作让小贷公司的放贷金额理论上无上限…你看到的是放贷1700多亿，实际的放贷金额可能是数千亿、甚至数万亿。

这一切都离不开杠杆，而重庆就是最助力小贷公司杠杆的城市。

首先，注册地在重庆的小贷公司、其融资杠杆可达2.3倍，而其他省市如上海却只有0.5倍。

也就说，注册资本10亿的小贷公司，在重庆可以再融资2.3倍、即23亿，共计能有33亿对外放贷，可在上海只能再融资0.5倍、即5亿，共计只能有15亿对外放贷。这是吸引大量小贷公司前来注册的一个原因。

其次，因地处中西部，重庆本来就有西部大开发上的政策优惠，再加上政府鼓励，于是在这里注册的小贷公司也能享受税收上的优惠，相比其他省份25%的所得税、重庆只有15%，少缴的就是赚到了，大家当然愿意过来。

具有弹威力的是第三条，在重庆注册的小贷公司可以通过网络在全国放贷、相当于突破了金融经营的行政辖区限制，再加上ABS和联合放贷，让小贷公司的杠杆近乎无限放大。

如何做到的呢？

操作流程如下：

小贷公司可以10亿债权资产（对借款人来说是借款和债务，对小贷公司来说就是债权和资产）的收益权做抵押，在证券市场发行10亿的债券…当然债券的利息会低于自己放贷的利息，其中的息差就是小贷公司收益，此时小贷公司手里又有10亿资金可对外放贷了。

但这10亿资金放贷完毕，可以再发行10亿元的ABS…就又有了10亿放贷资金。就这重庆空放样往复循环，放出的资金越来越多、赚的息差也就越来越多。

后监管层对ABS融资有所限制，小贷公司们又开始联合银行放贷——自己可能只出5%左右的资金、其余的资金都来自银行。拿着银行低息的资金、再以15%以上的利率放贷出去赚息差……再结合ABS，就这样杠杆得到急剧放大。

花呗和借呗背后的小贷公司，其注册资本金合计160亿，可据其招股说明书显示却对外放贷合计约2.1万亿……杠杆是130倍！

正在这些优惠力度支持下，互联网巨头和知名企业纷纷在重庆注册小贷公司。

你用的花呗借呗、白条金条、任性付任性贷……其背后的放贷公司大多都在重庆。

重庆成为事实上的网贷之都。

03
监管新规

这一切或许即将终结，起因是11月2日发布的《网络小贷公司业务管理暂行办法（征求意见稿）》，其中的一些规定直指网贷的命门。

命门一：经营区域限制

办法规定小贷公司应在注册地所属省级行政区域内开展业务，在重庆注册的小贷公司应只能在重庆市辖区内放贷、而不能通过网络以各种方式绕开监管在全国放贷。

若想跨省域经营，必须经过国务院银行业监督管理机构（银保监会或央行）批准。但限制语是“对极个别小贷公司需要跨省级行政区域开展网络小额贷款业务的…”，说明跨省经营的小贷公司将少之又少。

这说明，在重庆注册的小贷公司得重新申请全国经营的小贷牌照…大概率申请不下来。

命门二：融资杠杆限制

之前网贷公司通过发行ABS、联合银行放贷等手段，轻松破解融资杠杆的限制，而新办法却提出了明确规定：通过银行借款、股东借款等形式的融资额不得超过净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品（即ABS）融资额不得超过净资产的4倍；联合放贷中，公司出资比例不得低于30%。

这将大大限制网贷公司的放贷金额，按照蚂蚁集团2.1万亿的放贷规模，其自有资金至少得4000亿元左右…而当下的注册资金才160亿。

命门三：放贷对象限制

新办法规定，小贷公司应主要服务于小微企业、农民、城镇低收入人群等普惠金融重点服务对象。

农民、城镇的低收入人群，是信贷资质较差的人群…还款能力很弱，放贷出去有收不回的风险——难道要“定向扶贫”吗？其实最后只剩下实体小微企业。而当下的网络贷款却绝大部分放贷给了居民、尤其是年轻人购物消费，其实也存在经营不合规的风险。

正是这些致命监管，让蚂蚁集团在上市前夜不得不暂缓上市，上交所给出的解释是“金融科技监管环境发生变化”，包括投行机构、证券公司、风投资金、公募基金、中签股民、甚至获得股权奖励的公司员工都连带着受伤…再往大了扩展，受伤的还有网贷的中心地——重庆。

重庆何以跟网贷、小贷续上渊源？

在某次论坛上，前重庆市长黄奇帆谈了引资蚂蚁小贷的过程。

2013年黄奇帆接见来重庆考察的马云时、问有什么困难，得到的回答是想搞个贷款公司，原来浙江在整顿小贷，所以审批非常困难。黄说只要不搞P2P，三天就可以全部办完，于是蚂蚁集团就在重庆成立了两家小贷公司——也就是今天花呗和借呗的放贷主体。

之后，包括各互联网巨头在内的全国知名企业纷纷在重庆开设小贷公司。

曾经，蚂蚁集团年100亿的利润当中，其中的45亿来自重庆的两家小贷公司，全国1万亿的网贷余额当中，重庆的小贷公司占据了6000亿的份额……重庆一跃而成为全国网贷的中心。

而今，野蛮疯狂生长的网贷行业也正因应“防范金融系统性风险”而遭遇类似银行的严监管……

重庆——这个新兴的国家中心城市、长江上游的金融中心、外地人眼中的4D立体魔幻城市，与网贷、小贷的亲密接触或许将至此走向终结。